Sentiment tra neutrale e moderatamente positivo per i mercati finanziari, resiste la coppia azionario/rendimenti

I mercati finanziari continuano a convivere con due narrative profondamente differenti tra azionario e obbligazionario. Il sentiment rimane tra il neutrale e il moderatamente positivo, con l’azionario segnalato ancora in zona neutrale dai nostri score ma con elementi di risk on che emergono dall’analisi intermarket. L’obbligazionario resta sui minimi del periodo, con i rendimenti ancora in rialzo che penalizzano i metalli preziosi e le aspettative sui tassi che mantengono il dollaro sopra i 60 punti di score. L’attenzione si sposta sull’Europa, alle prese con inflazione, rendimenti governativi in rialzo e scadenze politiche. L’azionario francese perde 10 punti di score in sette giorni, mentre il cambio Euro/Dollaro perde quasi 20 punti dai massimi di fine agosto scorso. I future indicano una partenza positiva sia per l’Europa che per gli Stati Uniti.

Il sentiment sui mercati finanziari

I mercati finanziari mostrano oggi un sentiment neutrale/moderatamente positivo. L’analisi intermarket evidenzia un Market Health Score di 72/100. I nostri cruscotti intermarket continuano a raccontare una doppia storia, ancora presto per dire se sia la nuova normalità e per il momento ci si deve limitare a descriverla. Il sentiment sull’azionario continua a rimanere in zona positiva, salgono sia il Dow/Oro che il ratio S&P500/VIX. Il petrolio si stabilizza e mantiene una certa forza relativa rispetto all’oro, mentre il dollaro rimane forte. La tecnologia si rafforza ulteriormente, con il rapporto S/P500/Nasdaq che torna sui livelli di giugno scorso, molto vicino ai minimi del periodo. L’altra storia, invece, riguarda i rendimenti obbligazionari che continuano ad essere orientati al rialzo. Il rapporto Materie Prime/Bond tocca il nuovo massimo di periodo e lo fa soprattutto per la debolezza del denominatore.

Le asset class raccontano la stessa cosa sotto un’altra prospettiva. L’obbligazionario globale rimane sui minimi del periodo e non sembra avere la forza di rimbalzare dal livello attualmente raggiunto, l’azionario globale oscilla attorno alle medie mobili di breve e medio termine mantenendo però un’intonazione rialzista. Le materie prime rimangono stabili sui massimi di periodo.

La nostra mappa meteo non cambia di molto rispetto alle ultime analisi. Confermata la zona di neutralità per l’azionario, con il tech sempre a valutazioni superiori rispetto all’azionario USA, anche se la forbice si è ridotta. Situazione ancora negativa per l’oro e positiva per il dollaro, mentre il petrolio è rientrato in una zona di quasi perfetta neutralità. Dando uno sguardo a tutti gli asset monitorati, c’è da segnalare lo score ampiamente negativo per gli High Yield (in dollari) sia a breve che a lungo termine. Sul fronte azionario, su base mensile, spiccano due numeri: il +18 di score per l’azionario brasiliano e il -10 di score dell’azionario francese, fotografia delle differenti aspettative dei mercati sul momento attuale dei due paesi. Infine, non possiamo non dare uno sguardo al cambio Euro/Dollaro che scende a 37 di score, perdendo quasi 20 punti rispetto al massimo toccato a fine agosto scorso. Segnale questo del repentino riposizionamento rispetto alla delicata fase attraversata dall’economia del blocco.

Cosa dicono i futures

Futures Pre-Apertura: I futures globali segnalano un sentiment moderato risk-on (+0.28% medio) con US leggermente positivo (+0.11%), Europe leggermente positivo (+0.45%), Asia leggermente positivo (+0.24%).

La giornata macro

La giornata macro prevede oggi i numeri degli ordini all’industria tedesca ad agosto, la produzione industriale spagnola e francese sempre ad agosto 2026, l’andamento delle vendite al dettaglio nell’area Euro ad agosto, l’aggiornamento dei sondaggi PMI costruzioni di settembre, le esportazioni di USA e Canada ad agosto 2026.

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NOTE E AVVERTENZE

Dati elaborati da kbmeter.com. Data analisi: 6 Ottobre 2026 - 8:27 AM GMT+1
I contenuti hanno scopo informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Tutti gli score e le valutazioni sono basate sui prezzi di chiusura della giornata di contrattazione precedente. L'indicazione sull'andamento dei futures si riferisce alla data e ora dell'analisi.