Diffidenza sul settore tecnologico e crisi energetica guidano i mercati sul finire di settimana. Risk off spinge i Treasury
Diffidenza sul settore tecnologico e crisi energetica. Questi sono i due elementi che si sono presi la scena nel corso della settimana e che hanno sopraffatto anche le positive indicazioni arrivate dalle trimestrali di questa settimana. I segnali di risk off di cui parlavamo ieri si sono fatti più intensi e nei nostri rapporti intermarket emergono proprio gli effetti della strana coppia citata in apertura. A beneficiarne sono i Treasury, mentre l’oro non ha per il momento attivato la sua modalità “safe heaven” e continua a soffrire tassi e dollaro forte. I future indicano una partenza negativa per l’Europa e debole per gli Stati Uniti.
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Ottobre 23, 2026
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I mercati finanziari mostrano oggi un sentiment neutrale/moderatamente negativo. L’analisi intermarket evidenzia un Market Health Score di 58/100. La settimana si avvia alla chiusura con segnali poco incoraggianti per il settore tecnologico e per l’inflazione. I nostri cruscotti intermarket raccontano bene la situazione: il rapporto S&P500/Vix ritorna sotto la media mobile di lungo termine, mentre lo S&P500/Nasdaq rimbalza (come anticipato) e sale sui massimi da settembre scorso. A confermare l’asse debolezza tecnologico – rischio inflazione ci pensa il rapporto tra il Dow e l’Oro. Pur in assenza di un vero risk on, il ratio sale sui massimi da luglio scorso. La motivazione sta da un lato nella composizione dell’indice azionario (meno esposto al tech) e dall’altro dalla debolezza dell’oro (esposto a dollaro forte e possibili rialzi Fed). I segnali di risk off, invece, li possiamo cogliere nel ratio Materie Prime / Bond, con il denominatore (rappresentato dai Treasury a lungo termine) che recupera spinto dalla volontà degli investitori di spostarsi su lidi più tranquilli.
Sul fronte delle asset class la situazione è molto interessante. L’obbligazionario globale buca al rialzo la media mobile a medio termine, offrendo un primo vero indizio di recupero e toccando il massimo da metà estate scorsa. L’azionario globale rimane in fase laterale ma finisce in una zona di supporto delicata. Le materie prime restano al rialzo.
La nostra mappa meteo continua ad indicare una situazione di neutralità per quel che riguarda l’azionario, torna sotto i 40 punti l’oro mentre l’obbligazionario resta stabile sopra la soglia dei 50 punti. Da segnalare che l’S&P500, pesantemente influenzato dalle big tecnologiche) è scivolato a 43 punti di score (4 punti sopra il minimo annuo e quasi 20 punti persi in tre mesi). Guardando alle variazione giornaliere, registriamo gli 8 punti guadagnati dai Treasury a 10 anni (soglia dei 60 punti raggiunta per la prima volta dal 26 febbraio 2026).
Cosa dicono i futures
Futures Pre-Apertura: I futures globali segnalano un sentiment risk-off (-0.73% medio) con US leggermente negativo (-0.18%), Europe negativo (-0.98%), Asia negativo (-0.58%).
📊 Futures Globali – Sentiment Pre-Apertura
- Nikkei 225: +0.06%
- US Tech 100: +0.01%
- Euro Stoxx 50: -0.07%
- FTSE MIB: -2.52%
- Taiwan: -1.81%
- IBEX 35: -1.81%
La giornata macro
La giornata macro propone oggi la stima flash dei sondaggi PMI di ottobre 2026, l’andamento dell’inflazione giapponese a settembre 2026 e i numeri delle vendite al dettaglio di settembre 2026 in Gran Bretagna.
Sul fronte delle trimestrali, oggi attesi i numeri di American Express e di Eni.
Asset da monitorare
Dati al 21 Ottobre 2026Abbiamo suddiviso gli score KBMeter in tre fasce, a seconda del loro valore: Debole, Intermedio o Forte. Qui sotto sono indicati gli asset con maggior probabilità di cambiare fascia nei prossimi 5 giorni e quali invece risultano stabili.
Il numero a destra è la percentuale di casi simili del passato in cui, dopo 5 giorni, la fascia era cambiata. Più è alta, più è probabile che cambi. La freccia nella fascia attuale compare quando l'asset è vicino al confine con la fascia accanto.
Attenzione. Non indica se il prezzo salirà o scenderà e non è un consiglio di investimento.
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NOTE E AVVERTENZE
Dati elaborati da kbmeter.com. Data analisi: 23 Ottobre 2026 - 8:40 AM GMT+1
I contenuti hanno scopo informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Tutti gli score e le valutazioni sono basate sui prezzi di chiusura della giornata di contrattazione precedente. L'indicazione sull'andamento dei futures si riferisce alla data e ora dell'analisi.