Settori dell’S&P500, a marzo situazione pesante per consumi discrezionali e tecnologico
In un momento particolarmente delicato per l’azionario statunitense, è interessante osservare come si stanno muovendo i vari settori che compongono l’S&P 500. Particolarmente pesante la situazione per i consumi discrezionali e per il settore tecnologico.
La situazione dei settori dello S&P500 fino a metà marzo è rappresentata nella heat map riportata qui sopra. In primo luogo, si osserva un approccio sempre più difensivo da parte degli investitori. A gennaio, il colore verde era prevalente. A febbraio gli acquisti si sono concentrati sui beni di consumo primari, il settore immobiliare e l’energia. Le ultime settimane hanno fatto registrare perdite su gran parte dei settori, con l’unica eccezione del settore energia. Da sottolineare in particolare il pesante tonfo dei consumi discrezionali (indicatore di incertezza sull’andamento dell’economia), dei finanziari e del settore delle comunicazioni. Il settore tecnologico è l’unico ad aver registrato quattro mesi di calo consecutivo.
Se focalizziamo l’attenzione sul rapporto tra consumi discrezionali e consumi base, possiamo osservare l’andamento del rapporto di forza tra i due settori, come mostrato nel grafico qui sopra. È piuttosto eloquente: si nota come, a partire dall’inizio del 2025, il trend si sia invertito e, superata la media a 200 giorni, l’indicatore abbia raggiunto i minimi di novembre dello scorso anno. Un indebolimento della forza relativa dei consumi discrezionali segnala aspettative economiche in calo o un aumento significativo dell’inflazione.
