Correlazioni di aprile 2026: i bond non proteggono più e l’energia va per conto suo
Ci sono momenti in cui i mercati smettono di comportarsi come ci si aspetta. Quello che stiamo vivendo in queste settimane rientra sicuramente tra questi. L’analisi di aprile 2026 sulle correlazioni tra gli asset monitorati da KbMeter ha rilevato due cambiamenti strutturali interessanti, entrambi confermati con altissima certezza statistica.
Il primo cambiamento ha a che fare con le obbligazione. Per decenni, chi investiva in un portafoglio misto azioni-obbligazioni si basava su una logica semplice: quando le azioni scendono, i bond salgono (o almeno tengono). Era il motivo per cui il classico portafoglio 60/40 funzionava — e il motivo per cui molti strumenti di gestione del rischio si affidano ai Treasury americani come ammortizzatore. Questa logica oggi non funziona più, almeno temporaneamente.
La correlazione tra l’S&P 500 e i Treasury a 7-10 anni (IEF) è passata da -0,13 a +0,58 nell’arco di pochi mesi — una variazione di quasi 0,7 punti, confermata anche dal nostro calcolo indipendente sui dati grezzi.
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Dati KBMeter al 21 aprile 2026 · Correlazioni su 30 giorni, metodologia returns-based · Analisi a scopo informativo, non costituisce consulenza finanziaria
