Azionario geo: tra USA ed Europa nuovo cambio di rotta
Sembra esserci un nuovo cambio di rotta all’orizzonte tra l’azionario USA ed Europa. Dopo una fase di forza da parte dei listini del vecchio continente, ora sembra Wall Street ad avere più energia.
Nel grafico qui sopra è riportato l’andamento ad un anno del rapporto di forza tra lo S&P500 e l’Eurostoxx 50 (entrambe denominati in dollari). Si notano tre fasi distinte. Una prima fase, dall’autunno del 2024 ad inizio 2025, nella quale l’azionario USA fa meglio dell’azionario Europa; una seconda fase, da inizio 2025 a maggio 2025, nella quale il rapporto di forza si è ribaltato a favore dell’azionario europeo. C’è infine una terza fase, quella attuale, nella quale l’azionario statunitense sembra aver trovato nuova forza, mentre quello europeo si indebolisce.
Mentre l’azionario USA mostra segnali di forza e si riporta sui massimi annuali, l’Europa attraversa una fase di debolezza, pur senza segnali di allarme strutturali e mantenendo valutazioni ancora a sconto rispetto alla controparte statunitense. Per il momento il trend di medio termine rimane ancora favorevole all’azionario Europa, ma è indubbio che gli investitori, rassicurati sul fronte dazi e in attesa delle mosse della FED, si stiano riposizionando anche sull’azionario USA.
