Petrolio e Treasury 30Y: perchè è così importante la loro correlazione?
Negli ultimi 90 giorni, la correlazione tra il petrolio greggio WTI e il rendimento del Treasury americano a 30 anni ha attraversato tre regimi completamente diversi: indipendenza, correlazione negativa e correlazione positiva. La transizione da un regime all’altro racconta in modo preciso come il mercato stia rileggendo lo stesso dato — il prezzo del petrolio — in chiavi interpretative opposte. Dallo scenario principale che punta ad un aumento dell’inflazione, a quello più preoccupante che parla di recessione.
Tre regimi in 90 giorni
La prima cosa che colpisce, guardando i dati, e’ che il rapporto tra petrolio e rendimenti a lungo termine non ha mai avuto una lettura lineare. Non si tratta di due strumenti che si muovono sempre insieme o sempre in direzioni opposte: si tratta di due strumenti il cui legame cambia a seconda della narrativa dominante del momento.
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Nota metodologica. L’analisi utilizza i dati elaborati dal sistema KBMeter su un orizzonte di 90 giorni (16 dicembre 2025 – 16 marzo 2026) per CL=F (petrolio WTI), ^TYX (rendimento T-30) e SPY (S&P500). La correlazione tra i due strumenti principali è valutata sulla base della co-direzionalità dei prezzi e dei segnali tecnici. I dati sono di natura informativa e non costituiscono consulenza finanziaria.
